24小时咨询热线： 4006666666 茅台的“年代难题”换了个答题人
发布时间：2025-05-21 点此：412次
带领贵州茅台（600519.SH）这艘巨轮打破千亿营收的“船长”要换人了。
4月29日，贵州茅台发布公告称，依据贵州省人民政府相关文件引荐张德芹为贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选，主张丁雄军不再担任公司董事长、董事职务。
新任董事长张德芹原为贵州习酒出资控股集团有限责任公司党委书记、董事长。
贵州茅台在公告中标明，上述人事变动还需经过董事会会议和股东大会审议经过后方能收效。
2021年8月，丁雄军空降贵州茅台，担任贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司党委书记（下称“茅台集团”）、董事长，贵州茅台董事长。在此之前，其担任贵州省动力局党组书记、局长一职。
有商场音讯称，丁雄军的下一站将是贵州省商场监督管理局，担任党委书记和局长。
上位的新帅张德芹，其实也是茅台的“白叟”。
1995年，张德芹进入贵州茅台从事出产管理工作，随后一路升迁至贵州茅台总经理助理兼酒库车间主任。
2011年，38岁的张德芹转任茅台集团党委委员、副总经理，并兼任贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司董事长和总经理。
掌舵习酒期间，张德芹在浓香正热时，砍掉不少浓香白酒产线，转而主打酱香。2010年，习酒推出高端酱香产品“习酒·窖藏1988”，并提出打造君品文明系统，至今窖藏1988也是习酒的大单品。
2019年，张德芹曾被调走转任贵州现代物流工业（集团）有限责任公司党委委员、副总经理。
但在习酒“脱茅”的2023年，张德芹重返习酒掌舵，带领习酒在上一年逆势添加。
揭露信息显现，2022年，习酒销售收入已破200亿；2023年上半年，习酒完成销售收入116亿元，同比添加13%。
在茅台经销商人心惶惶之际，请回茅台白叟掌舵或有安稳人心之意。
在2023年头习酒的经销商大会上，张德芹曾用一个小时的脱稿讲演总结工作，表达的中心思维只要一个：感恩经销商。
丁雄军年代两大革新
“铁打的衙门，流水的官”。
自2021年8月末就任以来，丁雄军担任贵州茅台董事长累计时长还不到3年，其就任董事长高卫东更是仅在任不到一年就仓促离任。
种种痕迹好像都在标明，茅台这艘巨轮的船长并不好干。
回忆丁雄军任上获得的两大成果，其一在于推广途径革新、完成“提直降代”。
2022年3月，承载茅台直销途径扩张重担的线上途径APP“i茅台”上线试运营，第一批投进两种标准的茅台虎年属相酒、贵州茅台酒（珍品）以及茅台1935等四款产品。
尔后，贵州茅台又连续将43度500ml飞天茅台（喜宴）产品、100ml53度飞天茅台等更多归于茅台酒序列的产品投进至i茅台。
推出不到两年时刻，i茅台在2023年的销售收入已达223.74亿元，占直销途径的33.28%。
2021年至2023年，贵州茅台的直销途径占比也从22.63%大幅进步至45.52%，因为直销途径的流转环节更少，其毛利率相较批发途径要高6个百分点左右，带动茅台毛利率节节攀升至91.96%。
丁雄军的成果之二，则在于任内进步了系列酒的战略地位。
早在就任伊始，丁就提出茅台系列酒占集团比重10%以上，产品在不同的价格带中要有“竞争力”的设想。
至今系列酒已成为贵州茅台的第二添加极。2021年至2023年，贵州茅台的系列酒营收占比从11.86%进步至13.97%。
2023年，丁雄军任上推出的系列酒产品“茅台1935”仅用两年时刻就成了百亿大单品，贵州茅台在年报中将这一成果盛赞为“职业奇观”。
据方正证券分析师王泽华预算，2023年全年“茅台1935”完成超110亿营收。
革新的争议
但丁雄军任内发生的争议也不少。
首要，其提直降代的途径革新无疑腐蚀了茅台经销商的利益，飞天茅台出厂价与批价、终端零售价之间巨大价差都曾是经销商的赢利空间。
在2023年10月31日，贵州茅台时隔6年再度上调中心大单品53度飞天茅台的出厂价，意在将部分途径赢利回收。
但丁雄军任内推出的批价倒挂的系列酒新品，却还需要经销商配货消纳。
信风（ID：TradeWind01）从挨近贵州茅台相关人士了解到。茅台高端酒经销商大约有一半都是系列酒的经销商，重合度较高。
近期53度375ml贵州茅台酒（巽风）（下称“375ml茅台酒”）在茅台元世界途径APP巽风上的放量，无疑是对部分茅台经销商的暴击，飞天茅台的批价开端跌落。
据郑州百荣酒价数据，到4月28日，24年散装53度500ml标准飞天茅台的批价已跌破2600元/瓶，报于2550元/瓶，而该产品在3月8日的价格还能到达2705元，跌幅足有155元。
原因在于，关于部分经销商来说，375ml茅台酒的单位本钱远低于500ml飞天茅台（按500ml飞天茅台批价2550元计）。有茅台经销商揭露标明，经销商对375ml茅台酒的进货价为1384元/瓶，每瓶能赚114元的服务费。
但若将375ml茅台酒的进货本钱换算为500ml可得约为1864元/瓶，较500ml标准的散装飞天茅台低了约800元。
上述茅台经销商直言，375ml茅台酒能上饭桌，能对500ml形成的“杀伤力”较为明细。
关于带有金融特点的茅台酒来说，经销商遍及看跌时，会直接在其商场价格上有所放映，这也是500ml飞天茅台批价跌跌不休的原因之一。
批价跌落另一更重要的原因则在于，茅台向商场投进了越来越多的茅台酒。供应大幅添加之下，茅台酒批价近年来天然难升易降。
2021年至2023年，茅台酒实践产能从5.65万吨增至5.72万吨，仅添加了0.07万吨。但茅台酒的销售量却从3.63万吨增至4.21万吨，足足添加了0.58万吨，系列酒的销量则从3.02万吨增至3.12万吨。
一边是往商场上投进的茅台酒量渐增，另一边是贵州茅台在丁雄军任上的大举扩产动作。
仅在丁雄军任上落地的扩产项目就有“茅台酒‘十四五’技改建设项目”和“3万吨系列酒技改工程项目”，再加上现在仍在建的“‘十四五’酱香酒同民坝一期项目”，三项目完成后估计贵州茅台可新增1.98万吨茅台酒产能和4.2万吨系列酒产能。
从当下飞天茅台的批价体现来看，面对潜在放量的产能，刚经历过途径、产品结构革新的贵州茅台或许还需要更长时刻来从头整理量价联系。
4月12日，丁雄军在第十三届我国白酒T9峰会上谈到白酒商场面对产能、产值连连下降，终端全体动销放缓，工业消费决心缺乏时标明，“这并非周期性问题，而是年代性问题”。
现在，茅台的“年代性问题”要留给张德芹来回答了。
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