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24小时咨询热线： 4006666666 贵州茅台董事长六年换了四任：这次换帅，能否抵住酒价下行压力
发布时间：2025-05-21 点此：276次
关于茅台换帅的音讯总算尘埃落定。
4月29日晚间，贵州茅台（600519.SH)发布公告称，依据贵州省人民政府相关文件，引荐张德芹为公司董事、董事长人选，主张丁雄军不再担任公司董事长、董事职务。
榜首财经记者注意到，此前几天，即4月26日晚间，公司发布的拟举行2023年度及2024年榜首季度成绩阐明会音讯中，丁雄军并未呈现在拟参加人员名单中。
这现已是六年来贵州茅台第四次替换掌门人，这次的继任者张德芹归于“老茅台人”，早年从贵州茅台底层生长起来。
一般而言，贵州茅台以及母公司茅台集团董事长一肩挑。这次亦如此，依据贵州茅台公告，张德芹一起也顶替丁雄军成为茅台集团新任董事长。
作为A股市值最高的企业，贵州茅台频频换帅行为某种程度也引起商场忧虑。
研讨贵州茅台多年的调查人士对榜首财经记者表明，公司频频替换掌门人，对一家公司安稳开展难言称得上是件功德，因为这或许会影响到公司战略安稳性。
前三任董事长更迭时，贵州茅台所在的白酒职业处于上行期。现如今，白酒职业已进入深度调整期，而近期飞天茅台酒途径批发价格不稳，也成为商场焦点。
新就任的董事长，能否维稳好酒价？这些年，在董事长频频更迭背面，贵州茅台关于出售途径掌控步步在加强。新就任的董事长，仍旧要面对怎么平衡直销途径以及批发商途径利益问题。
丁雄军卸职
丁雄军是在2021年8月底顶替高卫东，成为贵州茅台新一代掌门人。
丁雄军掌握后，贵州茅台经营收入从2021年的1061.9亿元添加至2023年的1476.94亿元，归归于上市公司股东的净赢利也从2021年的524.6亿元添加至2023年的747.34亿元。
丁雄军掌握期间，为了推进成绩增加，贵州茅台频频在进行优化产品结构、扩展直销途径出售。
其间直销途径的扩张，关于贵州茅台成绩增加功不可没。
2022年3月，贵州茅台直销途径板块推出了数字化出售途径“i茅台”APP。贵州茅台直销途径首要包含自营和“i茅台”数字营销途径途径。
贵州茅台直销途径收入从2021年的240.29亿元上升至2023年的672.33亿元。2023年，“i茅台”完成出售收入223.74亿元，占了直销收入三成多。
丁雄军也在企图推进茅台品牌年轻化、时髦化信号，从冰淇淋到咖啡，再到巧克力，频频在进行跨界，但作用有待调查。
丁雄军任职期间，他也上调了茅台酒出厂价，从2023年11月起，贵州茅台正式上调了53度茅台酒（飞天、五星）出厂价格，均匀上调起伏约为20％。飞天茅台酒的出厂价也上调至1169元。
这是时隔近六年后，公司再次上调出厂价，涨价起伏超出商场预期。这次涨价不触及终端涨价，而涨价首要分掉的是批发商的赢利蛋糕。
“两年来，丁雄军经过产品多元化与直营化革新，并且经过茅台之美、跨界协作等方法完成了贵州茅台的品牌活化与年轻化测验，应该说这些举动提高了贵州茅台的品牌美誉度与企业盈余才能，贵州茅台在丁雄军期间也坚持了安稳的高速增加态势；而上一年贵州茅台出售费用大涨40%，也或许与贵州茅台上一年施行了许多的品牌落地推行活动，贵州茅台的活跃的跨界测验以及茅台国际化等投入有关。”酒业分析师蔡学飞对榜首财经记者说。
六年来董事长换了四任
2018年5月后，在外界的眼中，贵州茅台董事长是蜻蜓点水般换人。
在此之前，贵州茅台董事长是袁仁国，他是从公司一线制酒职工一步一步生长起来。他掌舵贵州茅台长达18年。在袁仁国任上，贵州茅台开展出了巨大经销商网络系统，无论是特约经销商仍是茅台酒专卖店都在贵州茅台做强做大的路上起到了重要作用，但跟着飞天茅台酒品牌溢价才能越来越高，当产品在厂商一起控货造生长时刻求过于供的局势下，茅台酒价格乱象也由经销商始，乃至呈现价格寻租、厂家价格失控等。
2018年5月6日，李保芳顶替袁仁国，正式成为公司新一任董事长。李保芳就任初期，适逢整个白酒职业复苏不久，作为白酒职业的龙头，贵州茅台因旗下主力产品茅台酒价格暴升问题，更遭到商场额定注重。
在茅台酒价飞涨之际，贵州茅台内部摆开了一轮巨大的反腐举动，一起茅台酒本身的营销系统也摆开革新前奏。在这场革新傍边，一大批违规的茅台酒经销商被整理出局，一起还伴跟着多位高管也因涉嫌纳贿被查，这也包含袁仁国在内。
李保芳曾在一次股东大会上回应了公司内部为何要进行营销系统革新原因。他曾表明，传统营销系统办理粗豪、途径单一，自在裁量权过大，资源分配不揭露、不公正、不通明，构成了权利寻租的空间和土壤。跟着经济社会开展变化，茅台既有营销系统相对传统、单一，不适应、不协调等对立和问题愈加杰出；营销系统不完善，自营途径和社会途径没有构成有用互补；商场扁平化程度不高，调控和平衡商场的才能缺乏。
在李保芳的铁腕革新下，贵州茅台的直销途径开端有扩张气势。他也在注重开展系列酒开展，企图能够打破茅台酒一酒独大局势。
2020年3月，李保芳卸职，顶替他的是高卫东，但任职不超越两年时刻。不过，在外界眼中，高卫东并未给茅台集团开展留下太深痕迹。后来，高卫东也因纳贿上亿元被判无期。
丁雄军担任茅台集团董事长时刻间，时刻是两年零八个月。
能够说，丁雄军就任后，连续李保芳年代的直销途径、扩展茅台系列酒开展思路。
六年来，贵州茅台董事长就换了四次。从李保芳到高卫东，再到丁雄军，这些并非从酒职业身世，皆是作为官员空降到茅台内部。
现在顶替丁雄军的张德芹，不仅在白酒职业摸爬滚打多年，并且仍是一名老茅台人。
揭露材料显现，1995年7月结业后就进入贵州茅台制酒车间作业，并在2004年4月至2010年5月，担任公司总经理助理兼酒库车间主任。
2010年5月至2011年12月，张德芹晋升为茅台集团总经理助理，一起兼任贵州茅台酒厂(集团)习酒有限责任公司党委副书记、董事长、总经理。
2011年12月至2018年8月，他又先下一任茅台集团副总经理，贵州茅台酒厂(集团)习酒有限责任公司党委书记、董事长。
2019年6月至2019年7月，张德芹曾时间短离开过酒职业，之后又重返酒职业。回来后，他的身份已变为贵州习酒出资控股集团有限责任公司掌门人。
值得一提的是，习酒控股是习酒从茅台集团分拆后组成的集团公司，背面是贵州省国资委全资持股。此次履职茅台集团董事长职位前，他的身份是贵州习酒出资控股集团有限责任公司党委书记、董事长，贵州习酒股份有限公司党委书记、董事长。
途径博弈还在
这些年，在贵州茅台董事长频频更迭的过程中，能够看到的是，内部对途径的掌控在一步一步加强。
2018年，贵州茅台直销途径收入43.76亿元，占比近6%。到了2023年，贵州茅台直销途径收入到达672.33亿元，占比已到达44.65%。2024年一季度，贵州茅台直销途径占主经营务收入比重略有下降，变为42.33%。
茅台方面推进直销途径革新触动了经销商的利益。有酒商告知榜首财经记者，因为茅台酒的配额意味着巨额收入，所以许多茅台的经销商尽管对部分新政感到不满，但也是敢怒不敢言。
现在留给继任者张德芹，要面对直销途径与批发途径怎么平衡问题。
“张德芹对贵州茅台开展前史和开展逻辑比较了解，成为公司新任董事长的张德芹，就任后仍旧要面对途径开展怎么平衡问题，到底是扩展贵州茅台自营途径仍是依托茅台传统途径代理商，各地贵州茅台传统经销商具有属地强黏性高素质圈层资源和社会影响力，在保护茅台价格和商场秩序方面功不可没。”我国酒业独立谈论人肖竹青说，贵州茅台直营系统出售成绩占比现已挨近50%，进一步提高直营成绩占比或许引发贵州茅台传统途径同伴消极怠工抵抗或携高净值私域流量资源改换门庭，将影响茅台途径根基。
关于张德芹的到来，有部分经销商以为是一种利好，作为从酒职业身世的办理者，对酱酒，对茅台的考虑更全面一些，有利于茅台和白酒职业的开展。
酒价下行压力
在丁雄军卸职之际，贵州茅台开端面对酒价承压应战。
肖竹青对榜首财经记者表明，近期茅台酒商场成交价不稳，或是促进公司掌门人替换的一大要素。
2023年以来，整个白酒职业进入深度调整期，商场需求疲软，动销放缓。近期，以2024年(散瓶)飞天为代表的茅台酒途径中的批发价跌破2600元，引发商场注重。
2023年以来来，整个白酒职业进入深度调整期，商场需求疲软，动销放缓。近期，以2024年(散瓶)飞天为代表的茅台酒途径中的批发价跌破2600元。
白酒职业归于周期性职业，前史上已历经过几轮周期。上一轮白酒职业的复苏，从2015年起，继续到2022年。
从2022年下半年开端，国内酒水消费就体现疲软。其时，职业判别，白酒职业和白酒商场现已进入新一轮调整期。
反观茅台本身，从2015年起，商场的飞天茅台酒价格一路攀升，一度带动其他酒水价格上涨。比较其他白酒，飞天茅台酒价格体现坚硬，到了2023年，途径中的批发价仍旧安稳在2700元/瓶之上。
现如今的飞天茅台酒，价格是否涨到头了？前史上的飞天茅台酒曾遭遇过酒卖不出去，价格倒挂现象。茅台酒就曾因为商场价格动摇而产能被左右的状况。
现在不仅仅是飞天茅台酒价格有承压痕迹，丁雄军掌握期间，贵州茅台推出的系列酒高端酒茅台1935，2022年上市后因为遭到外部要素的影响，导致商场动销不畅，让经销商也倍感压力。
茅台方面推出茅台1935，是期望在千元价格带和其他名酒进行竞赛，五粮液的普五、泸州老窖的国窖1573都是在千元价格带水平。依据此前官方数据，茅台1935的出厂价是798元/瓶，但上市后实际上茅台1935也分红计划内和计划外，后者的价格为1088元/瓶，因而也拉高了茅台1935的进货价。
2023年，因为国内白酒消费疲软，茅台1935的商场价格也逐渐回落，电商途径上，价格在900元左右的茅台1935也不在少数。
有经销商以为，以茅台的品牌拉动一个千元单品并不是没有或许，但在当时局势下，这一动作有些急于求成。
近期，有多位商场人士对榜首财经记者表明，茅台内部的一些酒产品价格不稳，或跟外部大环境有关，社会购买力呈现缺乏。
但光大证券在近期发布的研报中则以为，茅台酒批发价是反映供需联系的同步目标，而不是前瞻性目标。尽管需求康复的节奏无法预判，可是茅台调整量价联系的手法满足丰厚。公司仍然能够经过优化途径和产品结构的方法下降关于量增的要求，然后有用平缓供应侧关于价格的压力。
但这一轮白酒职业调整，茅台本身能否扛住职业调整周期，仍旧有悬念。
有茅台私募出资者对榜首财经记者表明，现在对茅台股价体现更不满足，现在分红率仍是没调高，特别分红又不必定，加上成绩比较通明，给不了商场预期和惊喜。
回忆贵州茅台股价，2021年2月10日收盘价一度到达2601元/股，创下前史之最。现如今，到2024年4月29日，收盘价已缩水至1704元/股。
（榜首财经记者栾立对本文亦有奉献）
(本文来自榜首财经)
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